带式过滤机厂家
免费服务热线

Free service

hotline

010-00000000
带式过滤机厂家
热门搜索:
技术资讯
当前位置:首页 > 技术资讯

新一轮周期正在孕育看好新型城镇化

发布时间:2021-01-25 10:18:21 阅读: 来源:带式过滤机厂家

新一轮周期正在孕育 看好新型城镇化

南京证券策略分析师温丽君发表了主题为“智慧城市、美丽中国”的演讲,她表示,经济探底基本结束,在转型大背景下,中国经济将转入新一轮增长格局,这一时期的增速基本保持7%以上。对于明年整个政策判断,她认为货币还是会维持中性,但不意味着政策没有看点,明年更期待政策变革的力量,尤其新一轮政治周期启动之下,明年的两会和10月份的十八届三中全会是需要重点关注的两个节点,2013年主题性投资机会依然较多,其中,她非常看好新型城镇化。  美国成外围市场最大亮点  中国经济减速运行成为常态  明年全球经济仍处于复苏期,但增速不高,欧债危机仍是最大威胁,整体债务还是处于一个比较高的水平,去杠杆化进程仍未结束。温丽君认为,美国的经济是外围市场最大的亮点,超出预期,尤其是房地产市场已经出现了良好的复苏态势。对美国而言,居民消费的增强是美国复苏的安全引擎,消费者信心指数处在不断回暖的阶段。同时,制造业复苏势头比较明显,产能利用率提高。另外,美国整个战略发生了东移,重返亚洲战略已经对中国制造业对外转移造成了影响,奥巴马的连任体现了出口战略政策会进一步延续,这必然会给中国造成持续的竞争压力。  温丽君说,明年国内的情况从微观数据可以看出,整个地产价格向上的拐点开始显现,尤其是一二线城市,但地产投资增速的提升有一定的滞后性,到明年下半年投资增速会有一个比较明显的回升;而制造业复苏更为缓慢,由于制造业严峻的形势,投资的增长还是难超市场预期;基建投资到目前为止复苏已经非常明显,明年上半年会继续延续。总体来讲,虽然未来新一轮的经济周期值得期待,但经济转型目标不动摇下,中国经济减速依然是常态,所以对于明年的判断是经济难现快速反转,明年整体GDP的走势大概是7.5%左右,是一个L型的筑底复苏状态,在需求依然相对疲软之下,明年通胀水平会维持稳定,不会成为不利因素。  货币政策维持中性  关注政策变革力量  对于明年政策的演变,温丽君认为,金融在经济转型加速背景下正加速金融脱媒,在美国经济复苏的情况下,人民币长期升值压力弱化,明年货币政策总体讲维持中性,广义货币M2的增速会维持在12到14%的水平,新增信贷在9万亿左右,在某个资金面比较紧张的时点,央行有可能会再度下调存款准备金率,但动用利率工具的概率非常低。  温丽君说,政策层面最关注的就是新政治周期会出现变革力量,首先比较关注收入分配制度改革,从目前的整个形势来看,财富过度集中,失衡的问题非常严重,改革无法深化就会为中国新一轮的经济增长蒙上阴影。她认为,未来关注三大方向:一是能否实现国退民进;二是能否实现工资增长挂钩GDP增长的定量指标;三是社会保障的投入能否跟上财税收入的增长速度。其次,就是财政税收改革,最后是要素制度改革,对土地、资本要素能否进一步自由化事关未来经济变局,目前新一轮土改已经开始,今年的金融改革进程也非常迅速,目前国务院已经审批了3个试点,未来将重点关注利率的市场化,这是资本自由化关注的焦点,如果金融改革能够顺利进行的话,会对中国的经济产生促进作用。  基本面不乐观  制度的改善带来机会  温丽君说,目前A股整体上市公司的业绩都看不到比较正面或者乐观的因素,整个企业的增速还在下滑。总体来看经济转型的过程其实是一个缓慢而痛苦的过程,中国经济的下滑令一些中小企业又面临更大的调整风险,A股业绩增速的向上拐点的趋势现在还没有看到。周期性品种由于转型大环境下需求将出现趋势性变化,当经济转型碰上产能过剩,周期性品种的反弹弹性将有所弱化,且不同板块的投资价值也将出现分化,她认为,上游板块中钢铁、有色金属面临长期产能过剩风险。而虽然当前A股市盈率较低,但由于上市公司业绩的拐点还没有看到,新经济周期还没有启动迹象的时候,总体还将面临长期筑底的风险。对于A股整体的投资环境,她认为包括上市公司强制分红等很多制度的完善是比较好的,但是更要关注的是这么多的制度红利会否从量变产生质变,制度的改善后续可能会给A股带来好的投资机会。  新型城镇化蕴含投资机会  显然,中国的高投资增速已经难以为继,未来会走向再平衡之路,即新型城镇化。温丽君认为,新型城镇化过程蕴含着较大的投资机会,主要是因为城镇化的进程意味着消费观念的升级,同时释放巨大消费潜力。  按照非就业人口统计2011年中国城镇化率已经超过了60%,但温丽君认为,应该以户籍人口来计算,大概有2亿多的农民工还没有市民化,而城镇居民的消费水平大概是在农村的3倍左右,以北京为例,现在农民工的工资水平达到七千,与一般白领大体相当,但是由于他们不能享受同样的医疗、养老、教育水平,所以这部分人群不敢消费。温丽君说,如果这些问题得到解决,那么这其中蕴含的消费需求是巨大的。  温丽君说,新型城镇化之下消费结构变化蕴含的投资机会:一是消费品的升级,一是服务的升级。消费品有医疗保健、食品饮料、零售模式创新。服务消费包括文体娱乐。从美国股市来看,大消费是值得深耕的沃土。食品饮料主看白酒,虽然目前短期受塑化剂的影响,以及产能过剩的问题,但是对有资源优势的公司而言,他们的产能永远处于不足的状态,整个白酒行业还是处在一个强者恒强的状态。食品行业,国内食品安全是最大的问题,白酒一枝独秀显然不符合内在需求,已经拥有品牌价值的企业,有更大的机会,比如伊利股份、洽洽食品以及恒顺醋业。中医药不仅有技术优势而且有品牌号召力,后续还是比较看好中医药板块的机会。零售模式方面传统零售模式已经遭到电商冲击,比较看好电商跟农超之间的对接,以农超为突破口有比较大的竞争力,受到电商冲击相对也会比较少。除此之外,服务消费、文化传媒更看中的是公司的盈利模式和商业模式,由于行业的固有特征,政策刺激很难短期就给行业或者是给个股带来投资机会,所以关注公司的盈利模式和商业模式,这其中比较看好广告营销行业、电视剧行业回升带来的机会。其中当然也存在一些预测的风险,改革政策受阻、中国陷入中等收入陷阱就会带来压力。

河北棉袄订制价格

天津订做T恤衫

天津工作服厂家

衬衫批发