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倍新咨询金融地产撑大盘新股破发显隐忧

发布时间:2021-10-14 20:05:13 阅读: 来源:带式过滤机厂家

倍新咨询:金融地产撑大盘新股破发显隐忧

倍新咨询:金融地产撑大盘新股破发显隐忧 更新时间:2011-1-8 9:07:30   指数以红盘迎接周末,让部分投资者心情稍有放松。从盘面看,地产和银行对指数贡献较大,市场人气得到一定程度的激活。不过我们认为产业和银行主要还是年底的业绩大幅增长所致,或者叫估值带来的修复行情,在楼市面临长期调控,货币政策不断收紧的情况下,银行和地产的行情比较有限,难以走出持续行情,不值得过分乐观。

在政策结构性调整下,银行和地产分别对待很有必要。银行业逐步利率市场化后,监管层对银行的管理主要考虑资本充足率、利率、存款准备金率和贴现率几大方面,除去系统性的后面三率,资本充足率对银行的放贷具有生死线效果,难怪银行在一月份突击放贷时让大家想到银行需要再融资的问题。尽管像中国平安这样的公司否认了再融资,但管理层监管体制的改革必将导致银行业的大面积再融资,再加上货币政策的转向,大资金难以有勇气连续大幅拉升金融股。对于房地产,我们认为一线城市的房地产首先面临压力,尤其是开年后的大面积新房上市和保障性住房陆续投放,具有稳定成长性的房地产公司主要还是在三四线城市和商品房。

地产银行小幅震荡上行,个股风险与日俱增。中小板和创业板指数都处于下行趋势中,特别是今天创业板出现了上市当日破发局面具有警醒意义,在高估值发行下,新股不破发本来就站不住脚,很多新股发行时的市盈率就已经达到五六十倍,甚至于有的达到近百倍,大家想想,简单按照市盈率看,这些新股的投资需要近百年方可收回,有几个人愿意真正去投资?所以后期新股破发成为常态,唯有频繁破发后市场才有真正的机会。

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揭秘长上影线真实原因

周五早盘出现了难得的景象,金融地产集体爆发,兴业银行最高几乎涨停,股指一路上行站上年线。但从成交量看,没有同步放大,尤其是中小板个股不捧场,因此这种资金流向并不意味着银行股、地产股会成为市场的支柱,很可能是为了维持人气的短期动作。两点过后,小盘股加速下跌,使得沪指涨幅明显变窄,回落很快,10多分钟就跌了一半的涨幅。而金融地产也开始走弱,保利地产当天吐回5个点的涨幅。

收盘时,沪指拉出一条长上影线,短线大盘仍将震荡,难有实质性的突破态势。这说明在2850点一带的压力非常大,在宏观面没有清晰明朗之前,多头力量未能得到巩固,空头会随时出击,因此构成了2800点到2850的多空双方力量均衡区域,短期市场力量很难打破这种平衡。每到了区域顶部,总有莫名的力量打压股指,大量抛空;在区域的底部又会拉动一些蓝筹板块拉抬指数,维持行情热度。这就是上影线的真实原因。

投资者应该密切关注可能影响大盘方向的重要事件,包括12月份CPI数据、信贷数据和货币政策的定调思路。1月份的通胀水平是管理层是否在一季度出手调控的重要依据,但临近春节,物价估计难以控制,这也是影响市场心理的重要预期。

短期在指数没有大幅突破的现实可能性背景下,我们还是应该关注结构性行情的个股获利机会。从更长的周期看,2011年中国经济将进入一个新的经济周期,整体经济环境处于一个上升的周期当中, 在这个大环境下,市场整体趋势应当是震荡向上,即使是上升过程中存在一定的反复, 大趋势是相对确定的。应该注意到,一些二三线个股的做空动能持续释放,未来有望扯起反弹大旗,在区间震荡的大环境下,还是做个股的好时节。关注二线蓝筹板块中的水利建设概念、装备制造板块等,以及新兴产业规划中受益的新材料、新一代通信技术等概念。

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